首创证券：给予恒生电子套现评级

2022-05-04所发展金融政府部门股份有限的公司翟炜,李织女星锦对恒生电子进行研究课题并发布最初闻了研究课题通报《的公司简评通报：医务人员效益受到影响营收，系统设计助力业务部门蓬勃发展》，本通报对恒生电子得出套现分级，理论上股价为38.08元。

恒生电子(600570)

惨剧：4同年27日，恒生电子发布最初闻2022年一季报。2022Q1，的公司充分利用营收9.73亿元，工业产值增长速度29.59%；充分利用归母销售额-0.41亿元，工业产值急剧下降124.49%，充分利用扣非销售额0.15亿元，工业产值急剧下降59.13%。

点评：

大餐饮、大资管业务部门小规模极快速增长速度，销售额承压。的公司的大餐饮、大资管业务部门是一季度支出增长速度主要推广力。的公司对各业务部门板块进行了整合，分行业支出资料口径与同比历年来有一定缩减，2022Q1，大餐饮IT业务部门充分利用营业支出2.36亿元，工业产值增长速度35.81%；大资管IT业务部门充分利用营业外支出3.94亿元，工业产值增长速度35.85%。资料风险与该平台系统设计IT业务部门增长速度较极快，工业产值增长速度74.01%。2022Q1，归母销售额-0.41亿元，工业产值急剧下降124.49%，主要系的公司本期房地产盈余及公允价值变动盈余较同比历年来减缓主因。充分利用扣非销售额0.15亿元，工业产值急剧下降59.13%，主要系本期医务人员及薪酬增长速度很低支出增长速度主因，的公司医务人员效益费用相对刚性，并受到翘尾因素受到影响，同时支出端受到一定的疫情受到影响，预估随着的公司严控效益费用，相关受到影响有望减弱。

顺应金融创最初，充分利用厂家最初增替换。随着的大REITs、第三支柱养老厂家、《金融政府部门的公司盈余互换业务部门管理办法》《期货和的有法》等最初政策的颁布，金融创最初不断推进，的公司在相应厂家及解决可行性上也有所揭示，面世的大REITs上证/深证慈善政府部门行业务部门适度解决可行性、房地产风控中心可行性、最初版绩效风控系统V5.0，恒生i2政府部门交易电子商务面世盈余互换适度解决可行性等。

的公司进行时连串该委员会换届，系统设计推广业务部门最初蓬勃发展。2022年4同年，为配合的公司最初过渡阶段战略替换需要，最初一届该委员会选举刘曙峰为董事长，聘任范径良为的公司总裁负责的公司适度经营工作。范径良先生自1996年转入的公司后，一直负责的公司厂家系统设计条线的工作，曾为首进行时的公司核心系统开发设计和系统设计开发设计突破，给予国家科技进步二等奖。在最初蓬勃发展过渡阶段，的公司系统设计开发设计有望给予最初进展，进而推广连串业务部门蓬勃发展。

房地产要求：考虑到金融创最初、系统设计开发设计对的公司业务部门的推广，略上调的公司营收假设，预估的公司2022-2024年营业支出分作69.38、84.60、101.46亿元，归母销售额分作17.53、22.31、27.32亿元，EPS分作1.20、1.53、1.87元/股。保有“套现”分级。

风险提示：房地产者市场改革力度比不上预估；最初厂家推广比不上预估；系统设计创最初比不上预估；市场竞争加剧。

金融政府部门之织女星资料中心根据近三年发布最初闻的研报资料计算，平安金融政府部门闫磊研究课题员团队对该股研究课题较为深入，近三年假设准确度均值高达94.71%，其假设2022获选归属销售额为营收17.23亿，根据现价换算的假设PE为32.27。

最最初营收假设明细如下：

该股最近90几天后共有30家政府部门得出分级，套现分级27家，增持分级3家；过去90几天后政府部门远距离均价为66.45。金融政府部门之织女星估值分析工具显示，恒生电子（600570）好的公司分级为4织女星，好价格分级为2织女星，估值综合分级为3织女星。(分级以内：1 ~ 5织女星，最高5织女星)

以上内容由金融政府部门之织女星根据公开讯息重新整理，如有解决办法商量联络我们。