一位股票交易天才的陨落：杠杆股票交易爆仓，一周血亏200亿美金，还将面临380年刑期！

isney+、Netflix垄断，在2021年3同年也茫成了一个提供商模拟器Paramount+，以外一些看起来NFL（足球员橄榄球洋基）的海外版维亚康姆。Viacom CBS对冲也从2019年完全不被大失所望，到2021年到3同年中都为止暴跌了接近170%，市场需求的解释是说道对冲对于Viacom CBS以及Discovery频道要离先于提供商电子书市场需求的期许很低，显然他们能降低投资者额且瓜分到市场需求。但是也因为股票很低的人关系，母公司的经营管理阶层在3同年22日年初他们要发行30亿美金的新股。

母公司在股票表现好的时候只想卖股表哥财或许也很但就会，绝非发展提供商电子书也是需资金，即使暂时就会稀释负债。但没想到这个却引起了股票崩跌， 3同年23日回落9% 、 3同年24日回落23% 、 3 同年25日回落5.5% 、 3同年26日崩跌27% ，都是当月股票回落52% 。这个对冲正是麟琼斯重仓的八只对冲之一，来得重要的是他拨成了很低的反向去买来这些对冲。

对于普通赌徒来说道，最简单的反向税款交割就是外汇储备、普通股或现货等交割。在这些交割中都，当生产成本回落或暴跌中都，维持交割的税款不够了，汇丰银行或经纪商向对冲查处税款，当不能补足税款时，账户将未遭到允许平仓，也就是我们嘴里都说道的爆仓。

Archegos爆仓政治事件涉及不少融资汇丰银行，也就是我们常说道的“亦然经纪商”（Prime Broker）。也因此这爆仓政治事件让瑞士信贷（Credit Suisse）、高桥股票交易（Nomura）以及纳斯达克控股母公司（UBS）等亦然要证券市场需求不受接连，成血百亿美元，其中都纳斯达克财产损失惨重，保证金高达50亿美元。

据称，麟琼斯玩的对冲衍生品反向比如说Total Return Swap（总支成互换），一种较为复杂的衍生品交割机制，就是麟琼斯跟他的亦然经纪商签订一个买断， 亦然经纪商跟他按天扣除一定的手续费，另一方面了事给他某一只对冲同一段时间的许诺。或许都是就是亦然经纪商用自己的钱财去帮忙他买来对冲，所以一方面他要了事手续费给汇丰银行，因为汇丰银行等于是在借他钱财，另一方面虽然这只对冲是绑在汇丰银行自己的股东权益负债表上，但是这只对冲的支成汇丰银行就会直接Pass给Archegos。

就跟赌徒买来现货一样， Archegos要放一笔税款在汇丰银行这边，因为如果对冲跌了，Archegos不但要了事手续费给亦然经纪商，还要把对冲了事的钱财也给亦然经纪商， 这些汇丰银行要适当Archegos有必要的钱财可以了事。

那为什么Archegos要用Total Return Swap？第一当然就是反向，比方说数量的钱财，他可以赢得来得大的对冲头寸。第二就是，或许这些对冲是绑在它的亦然经纪商那里的，所以他就不需披露，也就非常不需责怪别人对针对他的很大头寸而奇袭之外股票，2021上半年的GameStop政治事件或许就是一个好例子，看起来梅尔铭投资者这样的传统有鉴于此私人机构每一季须要披露他们的融资仓位，也因此最后踏入Wall Streetbets赌徒们轧空奇袭的对象。

Archegos的交割思路

原来，麟琼斯的交割思路很简单，物色譬如说，反向先于下去重仓押注。都是Archegos亦然要的仓位分散都在八只对冲上面，新泽西州媒体股：Viacom CBS，Discovery；中都概股：腾讯公司音乐、百度、跟谁学、 爱海外版 、唯品就会以及时尚经销模拟器Farfetch，而且他现货仓位相对小，亦然要的仓位就是跟他的亦然经纪商，看起来瑞银、摩根士丹利、德意志汇丰银行、高桥股票交易、瑞士信贷 、富国汇丰银行、纳斯达克控股母公司继续做Total Return Swap。

而从同一时间这些Total Return Swap据估计可以到五倍的反向，也就是说道麟琼斯只要拿成20块钱财来继续做税款，就可以继续做大概效用等同以外100块钱财对冲的Total Return Swap。瑞银或许缘故是不跟Archegos花钱的，因为麟琼斯曾一度有内幕交割的创下。然而， Archegos从同一时间一年共了事给它的亦然经纪商一年将近一亿美金的费用， 2020年上半年，瑞银总算忍不住了也先于始跟Archegos花钱。

Archegos现在怎样了？

2022年4同年，Archegos始创麟琼斯和他的总裁兼财务官Patrick Halligan因本年Archegos爆仓政治事件，未遭曼哈顿联邦政府法官控诉多达11项判处，除此以外共谋诈欺、市场需求驱使、电讯诈欺和股票交易诈欺等罪，两人于今年4同年28日被捕。

如果所有判处同一时间身，麟琼斯将造成了极高380年监禁。

Archegos于2021年3同年财务危机，这些“Prime Broker”汇丰银行蒙不受将近100亿美元的财产损失，加剧新泽西州股市市值在短短数天内水蒸气将近1000 亿美元。

Archegos政治事件幽灵私人机构老板浮成水面

新泽西州传唤引述，当麟琼斯的Archego私人机构打算对一只大失所望的对冲进行名噪一时押注、将近汇丰银行而无须程度的时候，他转而寻求一位老朋友的信贷私人机构协助。这位幽灵的私人机构老板仅有被引述为“主管-1”。

但根据知情香港市民向彭博社透漏，他就是腾跃信贷私人机构（Teng Yue Partners）的主要职责人李淘——截至本年底，这家美国纽约信贷私人机构经营管理着40亿美元股东权益。李淘和腾跃均未不受到新泽西州当局声称。

更进一步法庭铭件支持了彭博社不久前的引述，证明麟琼斯和他的同一时间管理人员李淘讨论过融资，联手推高了股票。察官引述，麟琼斯在推高股票时造成了的问题之一是，处理他交割的汇丰银行已经超越了他们代表所有客户转售某家母公司对冲的全额总和。

“Archegos然后试图，有时顺利毕竟，在同一交割垄断对手方转售一个相似现有的跟谁学头寸，”传唤确信。

Archegos政治事件中都我们学到什么？

拨成反向或许风险蛮高的，当然适量的反向就会适量地降低许诺，普通股、现货这些货品本身就是自偷偷地反向的，也不是说道不可采用。但是每个人自己要衡量自己承担风险的能力，采用反向最惨的就是爆仓成局。当你财产损失是100%时候，是极其枉翻身的，来得极端的例子就是麟琼斯，一周内亏掉自己200亿美金，这应该是人类交割首位财产水蒸气总计最快的创下之一。

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