A股申购 | 龙迅股份(688486.SH)开启申购 2022年上半年高速信号传输芯片的销售收入上半年下降35.84%

2月8日，龙迅持股(688486.SH)开启申购，发行价钱为64.76元/股，申购上限为0.40万股，分属上交所科创板，中金美国公司为其独家保荐人。

据招股书，龙迅持股业务为HDTV影片人口为129人及管控中央管控器和高速接收机终端中央管控器的技术合作开发设计和经销商。根据 CINNO Research 统计数字，该美国公司在 2020 年世界各地HDTV影片人口为129人中央管控器市场竞争中经销商额暂居第六位，占世界各地市场竞争4.2%的份额;在 2020 年世界各地高速接收机终端中央管控器市场竞争中经销商额暂居第八位，占世界各地市场竞争0.9%的份额。

该美国公司已合作开发超过 140 款的高速混合接收机系列中央管控器产品，可下半年支持 HDMI、DP/eDP、USB/Type-C、MIPI、LVDS、VGA 等多种接收机两国政府，相当多用到安防、点对点、车载说明了、说明了器及商显、AR/VR、PC 及周边、5G 及 AIoT 等多元化的终端场景。

其中，该美国公司的HDTV影片人口为129人及管控中央管控器主要用于多种HDTV影片接收机的两国政府转换与功能管控，高速接收机终端中央管控器主要用于高速接收机的终端、粘贴、调整、变形、扣除、插入等功能。

财政方面，2019年、2020年、2021年及2022年月底，龙迅持股付诸营收分别大约为1.05亿元、1.36元、2.35亿元、1.22亿元韩圆;年末，该美国公司经销商额分别大约为3318.55万元、3533.39万元、8406.74万元、4041.66万元韩圆。

需要注意的是，2022 年 1-6 月，该美国公司虽整体营业盈利及平仅单价付诸进一步增长，但HDTV影片人口为129人及管控中央管控器的售出、高速接收机终端中央管控器的盈利及售出仅出现了累计下降，其中高速接收机终端中央管控器的经销商盈利较上年年末减少771.10 万元，累计降幅为35.84%。

此外，该美国公司运用于 Fabless 经营模式，装配环节主要委托DRAM装配线和元件测试厂进行时制造加工。2019年、2020年、2021年及2022年月底，该美国公司向前五名营运商增购金额合计为 3877.82 万元、6015.94 万元、9462.46 万元和 5429.62 万元，占年末增购总量的 97.15%、98.78%、96.19%和 96.83%。

其中，该美国公司向主要DRAM营运商 Silterra、联华电子及主要封测营运商超丰电子增购金额合计分别为 3530.09 万元、5538.58 万元、8175.27 万元和 5039.61 万元，占年末增购总量的88.44%、90.94%、83.10%和89.87%，国外营运商占比及集中度更高。

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